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Mis à jour le: Tuesday, Août 22 2017
Problèmes de développement

Réformer le système financier international

Contenu par: Inter Press Service

Jomo Kwame Sundaram, un ancien professeur d'économie et des Nations Unies Secrétaire général chargé du développement économique, a reçu le prix Wassily Leontief pour faire avancer les frontières de la pensée économique en 2007.

KUALA LUMPUR, Jul 13 2017 (IPS) - Lorsque nous n'agissons pas sur les leçons d'une crise, nous risquons de nous exposer à une autre. Les crises 1997-1998 de l'Asie de l'Est ont fourni des leçons importantes pour la réforme financière internationale. Deux décennies plus tard, nous semblons n'avoir pas beaucoup fait à leur sujet. La façon dont l'Occident a d'abord répondu à la crise financière mondiale 2008 devrait nous avoir rappelé de faire plus. Mais en plus d'accumuler plus de réserves, l'Asie du Sud-Est n'a pas fait beaucoup d'autre chose.

Prévention et gestion des crises
Tout d'abord, les mécanismes et les institutions existants pour prévenir les crises financières restent largement inadéquats. La libéralisation financière se poursuit malgré les crises engendrées. Trop peu de choses ont été faites par les autorités nationales et les conseillers étrangers pour vérifier les flux de capitaux à court terme, tandis que la confiance injustifiée a été accordée à l'adhésion internationale aux codes et aux normes. Il y a également peu de place pour résoudre les effets typiquement exagérés des mouvements parmi les principales monnaies internationales.

Deuxièmement, les mécanismes et les institutions existants pour la gestion de crise financière sont largement insuffisants. La plus grande probabilité, la fréquence et la gravité des crises monétaires et financières dans les économies de marché émergentes ces derniers temps - avec des conséquences dévastatrices pour l'économie réelle et les passants innocents - rend impérieuse la résolution de crise.

La libéralisation économique a également compromis les instruments macrofinanciers dont disposent les gouvernements pour la gestion et le rétablissement des crises. Au lieu de cela, les gouvernements ont peu d'options que de réagir procycliquement, ce qui tend à exacerber les ralentissements économiques. Les gouvernements ne parviennent pas à agir de manière anticyclique pour éviter et surmonter les crises, qui ont été plus dévastatrices dans les pays en développement.

Il est nécessaire d'augmenter le financement d'urgence en cas de crise et d'établir de nouvelles procédures adéquates pour les arrêts de dettes opportuns et en bonne et due forme. Bien que les facilités de financement du FMI aient été considérablement augmentées dans 2009, peu d'autres ont changé.

Seule la réforme de la gouvernance des institutions financières internationales peut assurer une participation plus équitable et la prise de décision par les pays en développement. La concentration du pouvoir dans certaines institutions apex peut être réduite en déléguant l'autorité aux autres et en encourageant la décentralisation, la dévolution, la complémentarité et la concurrence avec d'autres institutions financières internationales, y compris régionales.
Les institutions financières internationales, y compris les institutions régionales, devraient pouvoir fournir un financement anticyclique adéquat, y compris pour la «protection sociale». Au lieu des arrangements actuels qui profitent principalement aux créanciers étrangers, de nouvelles procédures et mécanismes peuvent aider à faire en sorte qu'ils participent également à la responsabilité des conséquences de leurs pratiques de prêt.

Réformes du développement
Troisièmement, la réforme financière internationale doit aller au-delà de la prévention et de la résolution des crises pour améliorer la fourniture de Finance de développement, En particulier pour les pays pauvres et pauvres qui ont un accès limité et coûteux au financement de leurs priorités de développement. Depuis des années, la Banque mondiale et d'autres banques multilatérales de développement ont abandonné ou réduit le financement industriel.

Quatrièmement, les intérêts acquis puissants bloquent les réformes institutionnelles internationales d'urgence. Seulement Réforme de la gouvernance Des institutions financières internationales peuvent assurer une participation plus équitable et la prise de décision par les pays en développement. La concentration du pouvoir dans certaines institutions apex peut être réduite en déléguant l'autorité à d'autres et en encourageant la décentralisation, la dévolution, la complémentarité et la concurrence avec d'autres institutions financières internationales, y compris régionales.

Cinquièmement, les réformes devraient rétablir et assurer Autorité économique nationale et autonomie, Qui ont été considérablement compromis par la déréglementation au niveau national, ainsi que par la libéralisation internationale et la nouvelle réglementation. Ceux-ci peuvent permettre une gestion macroéconomique plus efficace, en particulier expansionniste et anticyclique, ainsi qu'un aménagement adéquat et des facilités de financement inclusives.

Une taille ne peut évidemment pas correspondre à tous. La propriété de la politique assurera une plus grande légitimité et devrait inclure la réglementation du compte de capital et le choix du régime de taux de change. Comme il est probable que les réformes financières internationales probables ne fournissent pas adéquatement ce que la plupart des pays en développement ont besoin, l'indépendance de la politique nationale dans les fonctions réglementaires et interventionnistes doit être assurée.

Coopération régionale
Enfin, l'appréciation augmente de l'opportunité de Coopération monétaire régionale Face aux défis financiers internationaux croissants. La proposition japonaise d'une facilité monétaire asiatique peu de temps après le déclenchement des crises 1997 aurait pu aider à contrôler et gérer les crises, mais l'opposition américaine l'a bloqué. Avec son opposition à des initiatives mondiales plus proactives, des arrangements régionaux alternatifs ne peuvent pas non plus être bloqués.

De tels arrangements régionaux offrent également une alternative intermédiaire entre les niveaux d'action et d'intervention nationaux et mondiaux, en plus de réduire le pouvoir de monopole des autorités mondiales. Pour être efficaces, les arrangements régionaux doivent être flexibles, mais aussi crédibles et capables à la fois de la prévention et de la gestion des crises.

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